مشکلات عملکرد اتریوم: نگاهی نزدیک‌تر

از سپتامبر ۲۰۲۲ که اتریوم مکانیزم اثبات سهام (PoS) را پذیرفت، عملکرد آن ۴۴% از بیت‌کوین عقب افتاده است. این موضوع به‌ویژه تعجب‌آور است با توجه به انتظار زیادی که در رابطه با ارتقاهای شبکه در رویدادی به نام “ادغام” وجود داشت، که هدف آن بهبود پایداری و کارایی اتریوم بود.

یکی از عوامل کلیدی که به این افت کمک کرده، کاهش قابل توجه فعالیت در شبکه اتریوم است. حجم معاملات کاهش یافته و منجر به کاهش هزینه‌های تجمعی شده است. در همین حال، شبکه بیت‌کوین شاهد افزایش فعالیت بوده است که به لطف راه‌حل‌های لایه ۲ نوآورانه و افزایش ثبت‌نام‌ها، تعامل کلی آن را افزایش داده است.

نسبت قیمت فعلی ETH/BTC به ۰.۰۴۲۵ رسیده که پایین‌ترین سطح از آوریل ۲۰۲۱ است و نشان‌دهنده تلاش اتریوم برای به دست آوردن سلطه بازار با وجود پیشرفت‌های فنی‌اش می‌باشد. حتی تأیید مورد انتظار ETF های اسپات مبتنی بر اتریوم در آمریکا نتوانست روند را معکوس کند و باعث کاهش ۱۸ درصدی این آلت‌کوین شد.

علاوه بر این، روندهای نامناسب تأمین و کاهش هزینه‌های انتقال به چالش‌های اتریوم افزوده است. تحلیل‌گران پیشنهاد می‌کنند که احتمال کاهش بیشتر وجود دارد تا این دارایی به وضعیت undervalued خود برسد که historically در نسبت ۰.۰۲ نسبت به بیت‌کوین مشاهده شده است.

با وجود این موانع، کارشناسان خوش‌بینی دارند و بر این باورند که با بهبودهای مستمر و افزایش پذیرش، اتریوم ممکن است در سال‌های آینده بتواند نهایتاً بر بیت‌کوین غلبه کند که این امر روایت جذابی برای سرمایه‌گذاران و مشتاقان به همراه دارد.

چالش‌های عملکرد اتریوم: نگاهی دقیق‌تر

از زمان انتقال به مکانیزم اثبات سهام (PoS) در سپتامبر ۲۰۲۲، اتریوم با چالش‌های مهمی در حفظ عملکرد خود در مقایسه با بیت‌کوین روبه‌رو شده است. با وجود هیجانات مرتبط با “ادغام” که هدف آن بهبود پایداری و کارایی عملیاتی اتریوم بود، نتایج مورد انتظار به همان اندازه که پیش‌بینی می‌شد، محقق نشده است.

سوالات کلیدی و پاسخ‌ها

۱. چه عواملی به کاهش عملکرد اتریوم کمک می‌کند؟
اتریوم با کاهش تعداد کاربران فعال و حجم معاملات مواجه شده که به‌طور مستقیم منجر به کاهش هزینه‌های شبکه شده است. در مقایسه، بیت‌کوین از توسعه‌های نوآورانه‌ای مانند شبکه لایتنینگ و افزایش تقاضا برای برنامه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) بهره‌مند شده که فعالیت شبکه‌اش را تقویت کرده است.

۲. موقعیت بازار فعلی اتریوم چگونه با عملکرد تاریخی آن مقایسه می‌شود؟
نسبت قیمت ETH/BTC به ۰.۰۴۲۵ یک کاهش قابل توجه را نشان می‌دهد و پایین‌ترین سطح از آوریل ۲۰۲۱ را ثبت کرده است. الگوهای تاریخی نشان‌دهنده احتمال کاهش بیشتر است، به‌ویژه اگر نسبت به مرز ۰.۰۲ نزدیک شود که قبلاً به عنوان آستانه undervalued برای اتریوم مشاهده شده است.

۳. تأثیرات پیش‌بینی‌شده ETFهای اسپات مبتنی بر اتریوم چه خواهد بود؟
تحلیلگران به‌طور خوش‌بینانه پیش‌بینی کرده بودند که تأیید ETFهای اسپات مبتنی بر اتریوم در آمریکا می‌تواند یک افزایش مورد نیاز در قیمت‌ها ایجاد کند. با این حال، عدم واکنش بازار سوالاتی را درباره تقاضای واقعی برای اتریوم در کانال‌های سازمانی به وجود آورده است.

چالش‌ها و جدل‌های کلیدی

انتقال اتریوم به PoS بدون جنجال نبوده است و منتقدان ادعا می‌کنند که این سیستم ممکن است امنیت و غیرمتمرکز بودن قوی‌ای که با مدل‌های اثبات کار (PoW) مرتبط است را فراهم نکند. علاوه بر این، مشکلات مقیاس‌پذیری که اتریوم در سال‌های اولیه خود با آن مواجه بود، همچنان در زمان‌های تقاضای بالای معاملات به وقوع می‌پیوندد و منجر به ازدحام شبکه و زمان‌های طولانی‌تری برای معاملات می‌شود.

مزایا و معایب عملکرد اتریوم

مزایا:
– اتریوم همچنان یک پلتفرم قدرتمند برای برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) باقی مانده و دارای اکوسیستم متنوعی از توسعه‌دهندگان و پروژه‌ها است.
– مدل انرژی‌کارآمد PoS می‌تواند سرمایه‌گذاران و کاربران آگاه به محیط زیست را جذب کند.
– ارتقاهای جاری، مانند اتریوم ۲.۰، وعده بهبودهای بلندمدت در مقیاس‌پذیری و عملکرد را می‌دهد.

معایب:
– کاهش قابل توجه در تعامل کاربران و حجم معاملات، به اقتصاد پلتفرم آسیب زده است.
– پیچیدگی نسبتاً بالای اتریوم ممکن است برخی کاربران را در مقایسه با پلتفرم‌های کاربرپسندتر بازدارند.
– نگرانی‌های نظارتی و آسیب‌پذیری‌های امنیتی مرتبط با قراردادهای هوشمند همچنان خطرات را ایجاد می‌کند.

نتیجه‌گیری

در حالی که انتقال اتریوم به یک مدل اثبات سهام مزایای بالقوه‌ای را به همراه دارد، دینامیک‌های بازار کنونی منعکس‌کننده یک تعامل پیچیده از چالش‌هایی است که ممکن است عملکرد کوتاه‌مدت آن را مختل کند. شبکه اتریوم باید از موانع منحصر به فرد خود عبور کند و در عین حال از مزایای بالقوه‌اش بهره‌برداری کند تا بتواند در یک فضای رقابتی دوباره شتاب بگیرد.

برای کسب اطلاعات بیشتر درباره تکنولوژی بلاکچین و ارزهای دیجیتال، می‌توانید به CoinDesk یا وب‌سایت رسمی اتریوم مراجعه کنید.