چین در بحبوحه چالش‌های اقتصادی، تسهیل پولی استراتژیک را اجرا می‌کند

در حرکتی با هدف احیای اقتصاد خود، بانک مرکزی چین (PBOC) در یک کنفرانس خبری که توسط رئیس‌اش، پن گونگ‌شنگ، برگزار شد، تدابیر قابل توجهی را اعلام کرد. در حالی که کشور با رکود اقتصادی دست و پنجه نرم می‌کند، PBOC قصد دارد نسبت ذخیره قانونی (RRR) را به میزان 50 واحد پایه کاهش دهد که به بانک‌ها این امکان را می‌دهد تا سرمایه کمتری را حفظ کنند و منابع بیشتری برای وام‌دهی آزاد کنند.

علاوه بر این، بانک مرکزی قصد دارد نرخ بازخرید 7 روزه را به میزان 0.2 درصد کاهش دهد، تصمیمی که در زمینه اقتصادی کنونی بسیار حیاتی تلقی می‌شود. کارشناسان معتقدند که کاهش بعدی در نرخ وام‌های اصلی ممکن است قریب‌الوقوع باشد که نشانه‌ای از تلاش جدی برای تحریک وام‌گیری و هزینه‌کرد است.

محیط اقتصادی در چین با رشد کند مشخص شده است، عمدتاً به دلیل مشکلات در بخش املاک و مستغلات و کاهش اعتماد مصرف‌کننده. تحلیلگران بر نیاز به سیاست‌های مالی قوی در کنار این تغییرات پولی برای تقویت یک بهبودی پایدار تأکید می‌کنند.

در حالی که اعلامیه‌های اخیر به‌عنوان اقدام‌های پیشگیرانه در نظر گرفته می‌شوند، برخی تحلیلگران مالی نگران عدم وجود محرک مالی قابل توجه هستند. با توجه به اینکه دولت‌های محلی با محدودیت‌های بودجه‌ای روبه‌رو هستند، تقاضاهایی برای رویکردی تهاجمی‌تر نسبت به هزینه‌های عمومی به منظور تقویت شتاب اقتصادی وجود دارد.

علیرغم چالش‌های جاری، تلاش‌های هماهنگ PBOC نشان‌دهنده تعهد به حل پیچیدگی‌های اقتصادی است زیرا رهبران به دنبال بهبودی در رشد و شرایط بازار قبل از پایان سال هستند.

چین تسهیلات پولی استراتژیک را در میان چالش‌های اقتصادی اجرا می‌کند: از دیدگاه‌های جدید

با توجه به مشکلات اقتصادی جاری، بانک مرکزی چین (PBOC) مجموعه‌ای از تدابیر تسهیل پولی استراتژیک را اجرا کرده است. این ابتکار به دنبال مقابله با چالش‌های فشرده‌ای است که اقتصاد چین را تحت تأثیر قرار می‌دهد، از جمله کاهش اعتماد مصرف‌کننده، بخش املاک و مستغلات دچار مشکل، و افزایش نرخ بیکاری.

سؤالات و پاسخ‌های کلیدی

1. اهداف فوری تدابیر پولی اخیر چیست؟
– اهداف اصلی افزایش نقدینگی در سیستم بانکی، تشویق وام‌دهی، تحریک رشد اقتصادی و حمایت از هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان است. با کاهش نسبت ذخیره قانونی (RRR) و نرخ بازخرید 7 روزه، PBOC قصد دارد تا اعتباری در دسترس‌تر ایجاد کند و بدین ترتیب سرمایه‌گذاری و مصرف را تحریک کند.

2. چه مشکلاتی باعث نیاز به این سیاست‌های پولی شده است؟
– اقتصاد چین با چالش‌های چندبعدی مواجه است، از جمله کند شدن قابل توجهی که به مشکلات جاری در بازار املاک و مستغلات مربوط می‌شود، جایی که بسیاری از توسعه‌دهندگان املاک با ورشکستگی مواجه هستند. علاوه بر این، یک کندی اقتصادی وسیع‌تر منجر به کاهش هزینه‌کرد و سرمایه‌گذاری مصرف‌کنندگان شده است که این موضوع با عدم قطعیت‌های اقتصادی جهانی تشدید شده است.

3. خطرات مربوط به تسهیل پولی گسترده چیست؟
– یکی از خطرات امکان افزایش تورم است اگر پول زیادی به سمت کالاهای کم‌تری هجوم آورد. همچنین احتمال دارد که مصرف‌کنندگان تصمیم به پس‌انداز بگیرند به جای هزینه‌کرد، که تأثیر مورد نظر این تدابیر را تضعیف می‌کند. علاوه بر این، اتکای زیاد به تسهیل پولی می‌تواند اصلاحات ساختاری بلندمدت ضروری برای رشد پایدار را محدود کند.

چالش‌ها و بحث‌های کلیدی

تصمیم PBOC برای اجرای تدابیر تسهیل در پس‌زمینه بحث‌ها بر سر اثر بخشی سیاست پولی در برابر سیاست مالی اتخاذ شده است. برخی اقتصاددانان معتقدند که بدون وجود یک بسته محرک مالی قابل توجه، صرفاً تنظیم نرخ‌های بهره ممکن است کافی نباشد تا به مسائل عمیقی که اقتصاد را آزار می‌دهد، پرداخته شود. دولت‌های محلی، که با بار بدهی‌های فزاینده و محدودیت‌های بودجه‌ای روبرو هستند، باید تعادل ظریف بین هزینه‌های عمومی لازم و مسئولیت مالی را حفظ کنند.

علاوه بر این، نسبت به انتقال واقعی این سیاست‌های پولی به اقتصاد واقعی تردیدهایی وجود دارد. اگر بانک‌ها نتوانند نقدینگی اضافی را به وام تبدیل کنند، تحریک اقتصادی مورد نظر ممکن است بی‌نتیجه بماند.

مزایا و معایب

مزایا:
– نقدینگی افزایش یافته: کاهش RRR به بانک‌ها این امکان را می‌دهد که سرمایه بیشتری را از حالت ذخیره خارج کنند که می‌تواند برای وام‌ها استفاده شود و سرمایه‌گذاری را ترویج دهد.
– تحریک رشد: با کاهش نرخ‌های بهره، وام‌گیری ارزان‌تر می‌شود، که می‌تواند هزینه‌کردهای مصرف‌کننده و کسب‌وکار را تشویق کند.
– حمایت از اشتغال: تحریک اقتصادی ممکن است به افزایش فعالیت تجاری منجر شود که به موجب آن ممکن است شغل ایجاد شود.

معایب:
– خطرات تورمی: ورود حجم بالای سرمایه می‌تواند منجر به تورم شود اگر از عرضه پیشی بگیرد و قدرت خرید را کاهش دهد.
– تجمع بدهی: ادامه اتکا به اعتبار می‌تواند مشکل موجود بدهی در هر دو بخش شرکت‌ها و دولت‌های محلی را تشدید کند.
– بازدهی کاهش یافته: با نزدیک شدن نرخ‌های بهره به صفر، اثربخشی کاهش‌های اضافی نرخ کاهش می‌یابد که ممکن است افزایش اقتصادی قابل توجهی به همراه نداشته باشد.

با عبور چین از این چالش‌ها، به وضوح مشخص است که رویکردی همزمان شامل سیاست‌های پولی و مالی ممکن است برای احیای اقتصاد آن حیاتی باشد. وضعیت جاری نیاز به نظارت دقیقی دارد زیرا PBOC و مقامات دولت تدابیر لازم را برای بازگرداندن رشد و اعتماد اجرا می‌کنند.

برای کسب اطلاعات بیشتر، به رویترز مراجعه کنید تا به‌روزرسانی‌های روزانه‌ای در مورد سیاست‌ها و استراتژی‌های اقتصادی چین دریافت کنید.